互联网   /   83
天使投资

创业者提问:天使或VC的尽职调查一般包括哪些,是否会有费用产生?

解答:天使投资的尽职调查(Due Diligence)一般比较简单,因为天使投资一般是个人的情况比较多,没有太多的时间和精力去进行复杂的尽职调查,另外天使投资的额度都不大,在尽职 调查上花不菲的费用就不划算了。这里以VC的尽职调查来回答这个问题。VC的尽职调查是比较全面的,一般包括财务、法律、业务和团队四个大的方面。以下分 别阐述:

财务:主要核查投资对象所提供的财务数据是否真实完整。具体的内容可包括:历史财务报表、销售和采购票据;当前的现金、应收应付及债务情况;贷款情况;资产核查;销售量和财务预测的假设前提是否科学;财务预测方法是否科学等等。

法律:法律方面是VC核查的重点内容,因为企业如果牵涉到一个大的法律纠纷之中,VC是绝对不会投资的。法律方面的尽职调查涉及很多内容,从公司成 立基础到专业法律方面都有涉及。大概可包括:公司成立是否合法;所处行业是否合法;经营范围是否合法;土地产权是否清晰;有无行业许可证;公司财产权利情 况;知识产权和无形资产;劳动关系;环保;合同;交税情况等。

业务:业务方面的调查和投资对象所处的行业以及发展阶段都有关系,是比较个性的东西。但一般来说,至少要包括以下一些部分:市场评估;销售和采购情况;生产运作系统;竞争对手情况;已有的订单和合约;客户以及合作伙伴实地拜访等。

团队:我们都知道,投资就是投人,对初创的企业特别如此。因此团队方面的尽职调查也是VC重点关注的内容,但是VC往往不会明着大张旗鼓地做这个事 情。往往会采用幕后的方式进行。调查内容包括:管理人员的学历和工作背景;以前所在公司的情况;离职原因;个人家庭情况;他人的评价等。

费用一定是会产生的,因为绝大多数创业企业,其内部都是相当不规范的,投资人如果真的想投资这个企业,他会认真地逐条审查,需要梳理很多问题。在这 当中,需要专业人士,特别是法律和财务方面的专业人士参与(有时候还需要投资企业所在行业的专业人士参与)。所需的费用并不低,可能会高达数十万元。这也 就是我前面说的,天使投资的尽职调查程序不会太复杂的原因之一。

网络发现者(aiwei.us)是梁道科技旗下以企业建站,微信开发,视觉设计为主要服务项目的互联网品牌。

我们为企业提供各类互联网平台项目的咨询顾问服务。依靠丰富的互联网实践经验,我们为企业从项目可行性分析,执行策略及方案等方方面面提供合理化建议。